#美SEC促进加密资产创新监管框架 البنك المركزي الهندي خفض أسعار الفائدة بشكل مفاجئ، وهذه هي المرة الأولى منذ ستة أشهر. بيانات التضخم انخفضت إلى أدنى مستوياتها التاريخية، مما منحهم الثقة في التيسير.

لماذا فعلوا ذلك؟ من الظاهر، الهدف هو تحفيز الاقتصاد المحلي — خفض تكلفة الاقتراض ليجرؤت الشركات على الاستثمار ويزداد إقبال الناس على الاستهلاك. لكن إذا تعمقنا أكثر، فهذا يبدو أشبه برد على سلاح الرسوم الجمركية الأمريكي. مع تراجع الصادرات، يجب أن تعتمد الهند على الطلب المحلي، والسياسة النقدية التيسيرية هي الرافعة المناسبة.

قد يكون تأثير هذا القرار على تدفق رؤوس الأموال العالمية أقل من المتوقع. الأموال في الأسواق الناشئة حساسة بطبعها، وتحول البنك المركزي الهندي سيغير منطق تخصيص رؤوس الأموال. دور العملات الرقمية في هذه اللحظة دقيق جداً: عندما تفيض السيولة، يبحث المال دائماً عن مخرج، وتصبح الأصول ذات العوائد المرتفعة خياراً طبيعياً. ومن زاوية أخرى، عندما تتغير سياسات اقتصاد ما بشكل عنيف، تصبح الأصول الرقمية العابرة للأسواق بمثابة وسادة حماية، حيث يمكنها أن تخفف من المخاطر الناتجة عن التعرض لمنطقة واحدة فقط.

بالنسبة للمستثمرين، هناك ثلاث نقاط يجب متابعتها عن كثب الآن: هل ستستمر الهند في ضخ السيولة؟ إلى أين يتجه الهامش في السيولة العالمية؟ هل تدفقات الأموال إلى سوق العملات الرقمية حقيقية أم هي مجرد إعادة توزيع للأموال الحالية؟ غالباً ما تكمن الفرص في الشقوق البنيوية أثناء عملية إعادة توزيع السيولة.