ارتفاع المعادن الثمينة وتوقف البيتكوين مع تحوط المستثمرين من "خطأ السياسات" من الفيدرالي

المصدر: CryptoNewsNet
العنوان الأصلي: ارتفاع المعادن الثمينة وتباطؤ البيتكوين مع تحوط المستثمرين ضد “خطأ السياسة” من الفيدرالي
الرابط الأصلي: https://cryptonews.net/news/bitcoin/32088371/

يواصل الذهب والفضة التفوق على أداء البيتكوين السنوي، مع قيام المتداولين بالمراهنة على مزيد من عدم اليقين قبيل قرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي بشأن سعر الفائدة في 10 ديسمبر.

حقق الفضة والذهب عائدات مذهلة بلغت 86% و60% على التوالي، وفقًا لبيانات Trading Economics. وفي المقابل، انخفض البيتكوين إلى المنطقة السلبية بمعدل -1.2%، بحسب بيانات Yahoo Finance.

ويقول رايان مكملين، مدير الاستثمار في Merkle Tree Capital، إن تلاقي المخاوف من تآكل العملة، وعدم اليقين الاقتصادي الكلي، والإشارات المرتبكة من البنك المركزي، يساهم في دفع أسعار المعادن الثمينة إلى الأعلى.

يقوم المستثمرون بالتحوط ضد احتمال حدوث “خطأ في السياسة” من الفيدرالي، وهو سيناريو يبدأ فيه البنك المركزي بخفض الفائدة بينما تظل معدلات التضخم أعلى من هدف 2% بشكل عنيد.

يركز هذا الخوف تحديدًا على مخاطر التضخم العنيد، مع مؤشرات رئيسية مثل مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي (Core PCE) ـ وهو مقياس لتغيرات أسعار السلع والخدمات ـ يتجه مجددًا نحو 3% سنويًا، خاصة في قطاعات الخدمات والإسكان.

وقد أدى التحول الدفاعي نحو الأصول الصلبة إلى خلق تباين واضح من ثلاثة اتجاهات.

بينما تشهد المعادن ارتفاعًا، حققت الأسهم التقليدية ذات المخاطر أيضًا ارتفاعًا بفضل عواملها الخاصة. فقد ارتفع مؤشر ناسداك وS&P 500 بنسبة 21% و16% منذ بداية العام على التوالي، في حين يتخلف البيتكوين عن الركب.

قال مكملين: “الأسهم ارتفعت تدريجيًا بطريقة تقليدية جدًا — نمو الأرباح، إعادة شراء الأسهم، وقصة إنفاق رأسمالي مدفوعة بالذكاء الاصطناعي”.

أما البيتكوين، فهو لا يزال يعاني من صدمة التصفية في أكتوبر وعمليات تخفيض الرافعة المالية اللاحقة، مما أنهى اتجاهه الصاعد المستمر بعد إطلاق ETF.

والنتيجة أن مؤشر S&P يشهد “ارتفاعًا متأخرًا في دورة السوق”، بينما يمر البيتكوين بمرحلة “إصلاح منتصف الدورة”.

وتوضح بيانات السلسلة (On-chain) صورة أكثر تعقيدًا.

ارتفع إجمالي المعروض في الخسارة، مما يشير إلى استسلام بين حاملي البيتكوين على المدى القصير — وهي سمة تقليدية لإعادة تعيين منتصف الدورة وليس سوقًا هابطة.

وعلى الرغم من أن البيتكوين انخفض بأكثر من 26% من أعلى مستوى قياسي له عند $126,080، إلا أنه استقر منذ ذلك الحين حول متوسط السوق الحقيقي، وهو أساس تكلفة جميع العملات غير النشطة، باستثناء المعدنين، وفقًا لتقرير Glassnode ليوم الخميس.

ويعد متوسط السوق الحقيقي هو الخط الفاصل بين مرحلة هبوط طفيفة ومرحلة هبوط أعمق، وفقًا للنظرية العامة للسوق.

وعلى الرغم من الأداء المتواضع الحالي، يتوقع مكملين أن يكون انفصال البيتكوين عن المعادن والأسهم الأمريكية مؤقتًا، متوقعًا أن يتبع هذا الديناميكية الأسواق العالمية والسيولة والأسهم إلى الأعلى بمجرد تعافي دفاتر أوامره.

ومن المرجح أن تظل حساسية البيتكوين العالية للصدمات الاقتصادية الكلية قائمة ما لم يستطع استعادة الكوانتايل 0.85، أو ما يعادل تقريبًا $106,200، كما كتب محللو Glassnode في تقريرهم.

وتراجع أكبر عملة رقمية بنسبة 1.3% خلال 24 ساعة، وظلت عالقة في نطاق $94,000 إلى $82,000 لأكثر من أسبوعين، وفقًا لبيانات CoinGecko.