الاحتياطي الفيدرالي يمر بعاصفة ثقة نادرة لم تحدث منذ 112 عاماً.

من جهة، هناك ضغوط علنية من البيت الأبيض. الرئيس أعلن بوضوح أنه سيكشف عن مرشح الرئيس القادم في أوائل 2026، بل وأقال عضو المجلس كوك بشكل غير مسبوق—هذه الخطوة تستهدف بشكل مباشر استقلالية الاحتياطي الفيدرالي. الرسوم الكاريكاتورية على وسائل التواصل الاجتماعي التي تقول "أنت مطرود" ليست مجرد مزاح، فالتوتر شديد بالفعل. وفي ديسمبر، تزايدت الأصوات لصالح هاسيت. وإذا حكمت المحكمة العليا فعلاً بأن للرئيس الحق في إقالة الأعضاء كما يشاء، فستكون آخر خطوط الدفاع لدى الاحتياطي الفيدرالي قد سقطت فعلاً.

من جهة أخرى، وجّه "الرأس الكبير" بوري نقداً لاذعاً قائلاً: "أمريكا لا تحتاج أصلاً للاحتياطي الفيدرالي!" ولم يقل ذلك عبثاً؛ فهو يراهن على هبوط أسهم التكنولوجيا، وينتقد سياسة خفض الفائدة، ويتهم المؤسسة بأنها لم تحقق شيئاً طوال قرن من الزمن، وأن سياساتها مجرد تلبية لرغبات البيت الأبيض، على حساب المدخرين العاديين. تداخل المصالح والمواقف يجعل كلماته مؤثرة جداً.

الاحتياطي الفيدرالي فعلاً في موقف صعب من كلا الجانبين. أسعار الفائدة لا تزال مرتفعة، نعم التضخم تم كبحه، لكن ماذا عن ديون بقيمة 38 تريليون دولار؟ خفض الفائدة قد يخفف الضغط المالي، لكن ماذا لو عاد التضخم للارتفاع؟ في أكتوبر، أوقفوا تقليص الميزانية بصمت، بل وخفضوا الفائدة بـ 25 نقطة أساس، والجميع يتساءل: هل هذه إشارة خضوع للبيت الأبيض؟

المؤيدون يقولون إنه "المقرض الأخير"، ولا يمكن للنظام المالي الاستغناء عنه. أما المعارضون فيرون أنه كان يجب تغيير كل شيء منذ زمن. في الوقت الحالي، تترقب الأسواق اجتماع السياسة النقدية في ديسمبر، وقرار المحكمة العليا. بقاء الاستقلالية أو زوالها سيتحدد في هذه الجولة.

إصلاح أم تبعية؟ يبدو أن هذه المعركة حول السلطة والمال قد بدأت للتو.