انخفضت وتيرة زيادة حيازة البيتكوين الشهرية لشركة Strategy بشكل حاد، واحتياطيات نقدية بقيمة 1.4 مليار تبني حاجزاً واقياً في سوق الدببة

وفقًا لأحدث تقرير من CryptoQuant Research، تباطأت وتيرة شراء البيتكوين من قبل أكبر شركة مدرجة في العالم تحتفظ بالبيتكوين، Strategy، بشكل ملحوظ، ما يشير إلى أن استراتيجيتها المستمرة في بناء الاحتياطيات تتحول من موقف هجومي عدواني إلى موقف دفاعي أكثر تحفظًا.

تُظهر البيانات أن مشتريات Strategy الشهرية من البيتكوين انخفضت من ذروتها في 2024 عند حوالي 134,000 قطعة إلى 9,100 قطعة فقط في نوفمبر 2025، ومنذ دخول ديسمبر حتى الآن لم تشترِ سوى 135 قطعة. هذا الانخفاض الحاد يتوافق تمامًا مع إعلان الشركة الأخير عن إنشاء احتياطيات نقدية ضخمة.

في الواقع، نجحت Strategy مطلع هذا الشهر في جمع 1.4 مليار دولار أمريكي من خلال بيع أسهمها، وأعلنت بوضوح أنها ستخصص الغالبية العظمى منها كاحتياطي نقدي لتغطية توزيعات الأرباح والفوائد خلال العامين المقبلين تقريبًا، بدلاً من الاستمرار في شراء البيتكوين.

تشير هذه الإجراءات إلى أن Strategy تفك ارتباط عوائد المساهمين لديها بتقلبات سعر البيتكوين على المدى القصير، مع التركيز الأساسي على ضمان الوفاء بالتزاماتها المالية في أي ظرف من ظروف السوق.

ويكمن المنطق الأساسي لهذا التحول الاستراتيجي في أن الشركة تسعى لتهيئة وسائل حماية مالية مسبقة تحسباً لاحتمال حدوث سوق دببة أو ركود طويل في السوق.

وبناءً عليه، يرى المحللون على نطاق واسع أن ضعف القدرة الشرائية لـ Strategy، التي تُعتبر واحدة من أكبر "الحيتان" المؤثرة في السوق، سيقلل بشكل مباشر من أحد أهم مصادر السيولة في سوق البيتكوين.

وباختصار، سواء كان هذا التحول الاستراتيجي نابعًا من توقعات حذرة للسوق على المدى القصير أو من ضغط داخلي على نموذج "إصدار الأسهم لشراء البيتكوين"،

فإن هذا التغير يرمز إلى أن فترة الحماس الشديد لزيادة حيازة البيتكوين بقيادة الشركات الكبرى المدرجة، بغض النظر عن التكلفة، قد وصلت إلى محطة مؤقتة، وأن السوق ربما سيدخل مرحلة جديدة تتطلب إعادة تقييم هيكل العرض والطلب.

#Strategy #استراتيجية الاستثمار