منطقة اليورو نشرت للتو مؤشر أسعار المنتجين (PPI) السنوي لشهر أكتوبر، والأرقام تؤكد الاتجاه الانكماشي: -0.5% فعلي، تمامًا كما توقع المحللون.

المثير للاهتمام هو المقارنة الشهرية. أُغلق شهر سبتمبر عند -0.2%، ما يعني أن وتيرة انخفاض الأسعار على مستوى الإنتاج تسارعت بثلاثة أعشار. هذا ليس رقماً بسيطاً لمن يتابع تدفقات رأس المال: عندما تنخفض أسعار المنتجين، غالباً ما تمهد لضغط هبوطي على التضخم العام، ويمكن أن يؤثر ذلك على قرارات البنك المركزي الأوروبي حول أسعار الفائدة.

ما الذي يعنيه ذلك للأسواق؟ انخفاض التضخم قد يبرر سياسات نقدية أكثر مرونة، وهذا تاريخياً كان لصالح الأصول ذات المخاطر. سنرى كيف سيرد اليورو وإذا ما كان لهذا التأثير انعكاس على شهية الأصول البديلة في الجلسات القادمة.