هل من الممكن أن يتحول البيتكوين إلى نمط الأسهم الأمريكية، وأن العملات البديلة قد مرت للتو بما يشبه عام 2018؟

أولاً، من ناحية السوق، إذا استبعدنا BTC وETH والعملات المستقرة، فإن أعلى قيمة سوقية للعملات البديلة ظهرت في ديسمبر 2024.

ثانياً، من ناحية السياسة النقدية، في 2018 تم رفع أسعار الفائدة، أما في 2025 فمع أنه لم يتم رفع الفائدة، إلا أن الأرباع الثلاثة الأولى حافظت على فائدة مرتفعة. سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية بين 4.25% و4%.

ثالثاً، من ناحية البيئة الاقتصادية، كل من عام 2018 و2025 شهدا تعريفات جمركية وحروب تجارية.

رابعاً، من ناحية الدورات، بسبب التوقعات لدورة الأربع سنوات، يتصرف المتداولون بشكل استباقي، مما يؤدي إلى تقدم الدورة باستمرار.

في الدورة قبل الماضية، كان موسم العملات البديلة في يناير 2018.

في الدورة الماضية، كان موسم العملات البديلة في أبريل 2021، ولم تصل معظم العملات البديلة في النصف الثاني من السنة إلى قمة النصف الأول.

وفقاً لهذا الإيقاع، من المنطقي جداً أن يكون موسم العملات البديلة الحالي في نهاية 2024.

بالطبع، السوق لم يعد يقتنع بسردية التقنية أو النظام البيئي للعملات البديلة، وهو عامل مؤثر مهم.

لكن هذا الارتباك في الدورة الزمنية هو أيضاً بمثابة اختبار حقيقي؛ فالمشاريع التي تستغل السوق الصاعدة لجني الأرباح على الأرجح ستتخلى عن التطوير في 2026.

على العكس، المشاريع الجادة فعلاً لن تقوم بالدعاية في السوق الهابطة، لكنها ستواصل العمل باستمرار.