هزة في سوق القهوة: جفاف البرازيل يرفع أسعار أرابيكا

تواجه البرازيل فترة جفاف والتجار في مجال القهوة في حالة من الذعر—حرفياً. قفزت عقود الأربيكا لشهر مارس بنسبة +7.40% اليوم بعد أن أظهرت بيانات الطقس أن منطقة الأربيكا الأكبر في البرازيل (، ميناس جيرايس، ) حصلت على 26.4 مم فقط من الأمطار الأسبوع الماضي، وهو نقص بنسبة 49% عن المعدل الطبيعي.

إليك المفاجأة: ترامب أعفى للتو القهوة البرازيلية من الرسوم الجمركية أمس، مما كان يجب أن يؤدي إلى انهيار الأسعار، لكن لا—مخاوف العرض هي التي تسود.

القصة الحقيقية:

• inventories قهوة أرابيكا في ICE تصل إلى أدنى مستوياتها في 1.75 عام (398,645 bags)
• تخلى المستوردون الأمريكيون عن عقود القهوة البرازيلية بسبب الرسوم الجمركية؛ انخفضت الواردات بنسبة 52% من أغسطس إلى أكتوبر مقارنة بالعام الماضي
• إنتاج القهوة في فيتنام يرتفع رغم ذلك - حيث زادت الصادرات بنسبة 13.4% على أساس سنوي، ومن المتوقع أن يرتفع الإنتاج بنسبة 6% إلى 1.76 مليون طن متري

بطاقة Wild Card طويلة الأجل: تقول StoneX إن محصول البرازيل لعام 2026/27 سيرتفع بنسبة +29% على أساس سنوي ليصل إلى 47.2 مليون كيس. هذا الكثير من الإمدادات القادمة. كما أن إنتاج القهوة العالمي يتجه نحو الزيادة—تقدير USDA لعام 2025/26 بسجل 178.68 مليون كيس.

لذا باختصار: جفاف البرازيل = دعم قصير الأجل للأسعار الآن. لكن زيادة الإنتاج في فيتنام + محصول البرازيل الضخم القادم = مشاكل قادمة للثيران. لعبة ضغط السلع الكلاسيكية.