USD يرتفع بينما ينخفض الين: إليك ما يحرك الأسواق

سجل مؤشر الدولار للتو أعلى مستوى له في 1.5 أسبوع، بزيادة قدرها 0.39%، مستفيداً من ضعف الين والبيانات التجارية الإيجابية. إليك الانهيار:

لماذا الدولار يحقق الفوز الآن

هناك رياح مؤاتية رئيسية تدفع الدولار الأمريكي للارتفاع:

1. إشارات التحفيز اليابانية

أشار المسؤولون اليابانيون للتو إلى ميزانية إضافية ضخمة تبلغ 20 تريليون ين (~$129 مليار) من أجل تحفيز الطلب المحلي. وهذا أثار قلق مراقبي بنك اليابان لأنه يشير إلى تأجيل رفع أسعار الفائدة - ربما ليس قبل مارس في أقرب تقدير. انخفض الين إلى أدنى مستوى له منذ 9.75 شهرًا مقابل الدولار بسبب هذه التعليقات التيسيرية من مستشار رئيس الوزراء. الترجمة: يقوم المستثمرون بالهروب من الين نحو الدولار الأقوى.

2. بيانات التجارة الأمريكية تتفوق

تقلص عجز التجارة لشهر أغسطس إلى -59.6 مليار دولار من -78.2 مليار دولار في يوليو، متجاوزًا التوقعات عند -60.4 مليار دولار. عادةً ما يدعم هذا النوع من التحسن الدولار لأنه يشير إلى مرونة الاقتصاد.

ماذا يعني هذا بالنسبة للأصول الأخرى

EUR/USD انخفض بنسبة 0.23%: ضعف اليورو يعكس قوة الدولار. زوج العملات سجل أدنى مستوى له خلال أسبوع، على الرغم من أن تباين ECB ( الأسعار من المحتمل أن يكون قد انتهى من التخفيض مقابل تخفيض الاحتياطي الفيدرالي المزيد خلال 2026) مما يوفر بعض الدعم.

المعادن الثمينة تجذب المستثمرين: ارتفعت أسعار الذهب بنسبة 1.55% (+63.10) وارتفعت أسعار الفضة بنسبة 3.03% (+1.529)، متعافية من عمليات البيع الأسبوع الماضي. الطلب على الملاذ الآمن حقيقي وسط عدم اليقين الجيوسياسي وقلق الرسوم الجمركية—لكن الدولار الأقوى يعمل ضدهم. لا يزال شراء البنوك المركزية نقطة مضيئة: احتياطيات الصين من الذهب بلغت 74.09 مليون أوقية في أكتوبر ( 12 شهراً متتالياً من التراكم)، وشراء البنوك المركزية العالمية 220 طن متري في الربع الثالث، بزيادة 28% مقارنة بالربع السابق.

تحول مؤامرة خفض سعر الفائدة

انخفضت احتمالات السوق لخفض الأسعار في 9-10 ديسمبر من 70% في وقت سابق من هذا الشهر إلى 47% فقط اليوم. كما أن طلبات الرهن العقاري تتراجع أيضًا: انخفضت طلبات MBA بنسبة 5.2% على أساس أسبوعي، مع ارتفاع أسعار الفائدة الثابتة لمدة 30 عامًا بمقدار 3 نقاط أساس إلى 6.37%. الترجمة: عدد أقل من تخفيضات الأسعار المدرجة = رياح معاكسة للذهب والأصول الحساسة لمعدلات الفائدة.

الخلاصة

سلسلة انتصارات الدولار مبنية على ضعف الين + بيانات الاقتصاد الأمريكي + تلاشي توقعات خفض الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي. المعادن الثمينة عالقة في صراع بين الطلب على الملاذ الآمن ودولار أقوى. تابع عن كثب اجتماع الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر - إنه المحفز الكبير التالي.