【2025 تنصيف السوق الصاعدة يدخل في المرحلة المتوسطة: إيقاع الدورة الكبرى لتنصيف BTC يتحول نحو الدوران الهيكلي】

أ. BTC: تحقق الارتفاع بعد التنصيف، وهو في مرحلة بناء القمة.

استعراض الاتجاه: ارتفع BTC بأكثر من 80% منذ تنصيفه في أبريل 2024، وبعد تجاوزه القمة السابقة 69,000 في مارس 2025، اندفع بسرعة إلى 120,000 دولار، ثم تراجع في تقلبات، وهو الآن يتداول بالقرب من 109,000.

إشارات الرسم البياني: في الرسم البياني اليومي، تم كسر RSI أقل من 50 عدة مرات، واستمر تقاطع MACD في الانخفاض، ويعاني من ضعف في الإصلاح على المدى القصير، ولم يتم تأكيد توقف الانخفاض بعد.

نقطة حرجة تقنية: عتبة 100,000 دولار هي خط الدفاع النفسي للسوق، وهي أيضًا المؤشر الرئيسي لما إذا كانت "منطق دفع التنصيف" في هذه الجولة ستستمر.

🔍 استنتاج التحليل:
من المحتمل أن يكون BTC قد دخل في مرحلة "تذبذب القمة" عند مستويات مرتفعة، وما إذا كان سيتجاوز القمة الثانية يعتمد على متغيرين رئيسيين:
(1) هل ستستمر الأموال الجديدة من المؤسسات (مراكز ETF، دخول الصناديق السيادية)؟
(2) هل ستؤدي المخاطر الكلية (تخفيض أسعار الفائدة، تقلبات سوق الأسهم الأمريكية) إلى تحوّل السوق.

ثانياً، ETH: ضعف قصير الأجل، لكن الاتجاه طويل الأجل لم يتغير بعد

خصائص الحركة: ETH تخطت النقطة العالية لعام 2021 أولاً، وتقود الارتفاع في الفترة من 5 إلى 7، ولكنها تراجعت مؤخرًا من ارتفاعاتها، مما يدل على ضعف الزخم الصعودي.

إشارة تقنية: MACD بدأ يضعف، ومؤشر RSI اليومي لا يزال في المنطقة المحايدة القريبة من الأعلى، إذا لم يتمكن من استعادة منطقة 4600~4700 بسرعة على المدى القصير، فقد يقع في تذبذب ضمن نطاق.

المنطق وراء ذلك: تحت دعم توقعات ETF وتوسع نظام L2 البيئي، يتمتع ETH بقيمة طويلة الأجل، ولكنه قد حقق بالفعل الفوائد بشكل أساسي.

🔍 استنتاج الحكم:
لقد أكمل ETH مرحلة "إعادة تقييم القيمة + تعزيز الثقة"، ومن المحتمل أن يدخل بعد ذلك في حركة تذبذبية غير متزامنة مع BTC، مع الاعتماد بشكل أكبر على النشاط على السلسلة وتوسيع الاتجاهات في L2 / التعديل.

ثالثاً، SOL: سوق تعويضي هيكلي بدأ في الانطلاق

هيكل الحركة: على عكس BTC/ETH، لم يحقق SOL بعد ارتفاعاته التاريخية، وهو حاليًا يتأرجح في نطاق 200~240 دولار تحت قمة عام 2021.

الإشارات الفنية: ترتيب تصاعدي لثلاثة متوسطات متحركة على الرسم البياني اليومي، تقاطع ذهبي لمؤشر MACD نحو الأعلى، وRSI يحافظ على القوة، مما يدل على أن الاتجاه الصعودي صحي نسبياً.

خصائص تدفق الأموال: تتوالى الروايات الناشئة مثل NFT و GameFi و DePIN في الوصول إلى Solana، مما يعزز بسرعة عودة TVL ونشاط التداول على السلسلة.

🔍 استنتاج الحكم:
من المحتمل أن تتحمل SOL دور "التداول الهيكلي" في هذه الدورة، وإذا استمرت BTC/ETH في التحرك الجانبي، فإن قوة زخمها للوصول إلى أعلى مستويات جديدة ستكون أقوى.

أربعة، علامات التدوير الهيكلي: السوق الصاعدة لم تعد مدفوعة بشكل أحادي

بناءً على الرسوم البيانية وسلوك السوق، هناك عدة "اتجاهات جديدة" تستحق الملاحظة:

(1) تسارع دوران حرارة القطاعات:

إن تسارع دورة تدفقات الأموال من BTC → ETH → SOL / TRX يعني أن السوق بشكل عام في مستوى مرتفع ولكنه يفتقر إلى اتجاه موحد، حيث تميل الأموال المضاربة إلى "البحث عن قاع الدورة".

(2) لم تعد ETH و BTC تتذبذب معًا:

تزامن ETH مع BTC انخفض بعد التنصيف، مما يعني أن زخم السوق الصاعدة لم يعد مدفوعًا بشكل أحادي، بل هو منطق مركب يتأثر بالتفاعل بين النظام البيئي على السلسلة والأحداث الكلية.

(3) إيكولوجيا العملات المستقرة TRX تتوسع بهدوء:

على الرغم من أن أداء الأسعار معتدل، إلا أن حجم التداول على السلسلة للعملات المستقرة لـ TRX قد زاد تدريجياً في الآونة الأخيرة، مما يعزز قاعدة DeFi، مما يدل على أن خاصية "شبكة التسوية" لها قد تم الاعتراف بها في هذه الدورة، مما يجعل الاتجاه أكثر دفاعية.

خمسة، ما هي المسارات المحتملة التي قد تتطور بها الأسواق بعد ذلك؟

🔹 المسار الأول: بناء القمة → تذبذب جانبي → دوران القطاع (الأكثر احتمالاً)
BTC لفترة طويلة تتأرجح حول نطاق 100,000 إلى 110,000، العملات الرئيسية متوقفة، واحتلت قطاعات مثل SOL و TRX و AI و RWA دوراً رائداً في التعافي.

نصائح استراتيجية: تقليل الرافعة المالية، والابتعاد عن الشراء عند الارتفاع، والتركيز على الفرص الهيكلية، واختيار المسارات السردية التي "لا تزال لديها مساحة" للمشاركة في التناوب.

🔹 المسار الثاني: انفجار العاطفة → قمة أخرى → تسريع شامل (احتمال متوسطة)
إذا تمكنت BTC من اختراق 120,000 بقوة ودفع ETH لتحقيق أعلى مستوى جديد، فقد يدخل السوق في المرحلة الأخيرة من "FOMO الرئيسية"، مما يمدد ذروة السوق الصاعدة لعدة أسابيع إلى شهرين.
نصائح استراتيجية: حدد مستوى جني الأرباح، وكن مرنًا في زيادة أو تقليل المراكز، واحتفظ بمركز أساسي للمشاركة، ولكن تجنب الاندفاع خلف الأسعار المرتفعة.

🔹 المسار الثالث: الهبوط الضعيف → التراجع عند القمة → التبريد الشامل (احتمالية منخفضة ولكن الضرر كبير)

إذا انخفض BTC دون دعم رئيسي يبلغ 100,000، جنبًا إلى جنب مع المخاطر الاقتصادية أو عدم اليقين في السياسات، فقد يتحول السوق بسرعة إلى "نمط الانسحاب - الدفاع"، مما يؤدي إلى قتل التقييم، وقتل السيولة.

نصائح استراتيجية: انسحاب سريع من مراكز المضاربة قصيرة الأجل، والاحتفاظ فقط بمراكز الأساس طويلة الأجل، في انتظار تأكيد هيكل السوق الجديد.

سادساً، الخلاصة: السوق الصاعدة لم تمت، ولكن يجب تغيير استراتيجية المعركة.

لم تنته هذه الجولة من السوق الصاعدة في عام 2025، ولكن الإيقاع قد تغير بهدوء. لقد دخلت حركة الأسعار التي جلبها تنصيف بيتكوين في فترة تحقيق الأرباح، والكلمات الرئيسية التالية هي:

التدوير، الهيكل، التباين، التحويل، الحذر.

إذا كنت مضاربًا، فالوقت الآن للدفاع؛
إذا كنت من المستثمرين على المدى الطويل، فإن الوقت الحالي هو أفضل نافذة لإعادة الهيكلة وتبديل القيم.
ربما لا تنتمي الرقصة الأخيرة للسوق الصاعدة إلى BTC، بل لأولئك الذين لا يزال لديهم مجال "لإعادة الارتفاع".