اختفاء $60 مليار: خسارة نوفمبر العنيفة في DeFi تضرب بقوة

وفقًا لأحدث المؤشرات، شهد التمويل اللامركزي (DeFi) انخفاضًا يقارب $60 مليار دولار من إجمالي القيمة المقفلة (TVL) منذ 7 أكتوبر 2025. لم يكن تراجع نوفمبر في سوق العملات الرقمية لطيفًا، حيث أدى إلى خروج مبالغ ضخمة من ساحة DeFi.

12 عملاقًا، وانهيار واحد: داخل موجة التصحيح القاسية في $60B DeFi$60

تكشف الأرقام من defillama.com أن بروتوكولات DeFi الرائدة تسجل تراجعات كبيرة خلال 30 يومًا عبر جميع المنصات. منذ أعلى مستوى سنوي في 7 أكتوبر، عندما بلغ TVL 171.989 مليار دولار، تبخر نحو 59.293 مليار دولار، ليصل الإجمالي اليوم إلى 112.696 مليار دولار.

في الصدارة، تحتفظ منصة الإقراض اللامركزي Aave بـ 30.299 مليار دولار في TVL، مسجلة انخفاضًا بنسبة 18.17% خلال الشهر الماضي. وتبلغ هيمنة Aave الآن 26.89% من إجمالي 112.696 مليار دولار المقفلة حاليًا في DeFi. وتأتي Lido في المرتبة التالية بـ 23.53 مليار دولار، متراجعة بنسبة 28.32%، في حين تحتفظ Eigenlayer بـ 11.16 مليار دولار بعد انخفاض بنسبة 31.15%.

![(مليار دولار اختفت: موجة التراجع العنيفة في DeFi خلال نوفمبر]$60 https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-7cf1c763474df5e1309db95a848b642e.webp “)مليار دولار اختفت: موجة التراجع العنيفة في DeFi خلال نوفمبر”(قبل 45 يومًا، بلغ إجمالي القيمة المقفلة )TVL$60 في DeFi مستوى 171.989 مليار دولار. مصدر الصورة: defillama.com. تحتفظ Binance Staked ETH بـ 9.641 مليار دولار، منخفضة بنسبة 29.58%، بينما تحافظ Spark على 8.533 مليار دولار مع انخفاض شهري بنسبة 16.05%. تحتفظ Ethena بـ 7.616 مليار دولار بعد تراجع بنسبة 30.63%، وتعرض Ether.fi 6.488 مليار دولار بعد هبوط بنسبة 33.66%. تشكل هذه المنصات السبع الكبرى مجتمعة 86.31% من إجمالي TVL في القطاع.

تسجل Morpho مبلغ 5.607 مليار دولار، بانخفاض 26.73%. وتأتي Sky بـ 5.32 مليار دولار بعد تراجع بنسبة 21.26%. وتحمل Babylon Protocol مبلغ 4.745 مليار دولار، منخفضة بنسبة 24.33%، في حين تسجل Pendle 4.505 مليار دولار مع انخفاض بنسبة 32.60%. وتختتم Uniswap قائمة أفضل 12 بروتوكول DeFi بمبلغ 3.83 مليار دولار في TVL، متراجعة بنسبة 34.68% خلال الثلاثين يومًا الماضية.

اقرأ المزيد: لماذا ينهار سوق العملات الرقمية؟ النظريات التي تغذي مخاوف اليوم

رغم موجة التراجع الكبيرة، لم تؤثر التصحيحات على مكانة DeFi — بل كشفت فقط من يمكنه الصمود عندما تتغير الظروف. مع تراجع السيولة وتعرض التقييمات لاختبار واقعي، اضطرت البروتوكولات لإثبات جودتها الحقيقية. بعض المنصات تعرضت للضرر، وبعضها تأثرت بشدة، وقليل منها متمسك بقوة، لكن اللاعبين الأساسيين في القطاع لا يزالون يسيطرون على معظم القيمة المتبقية.

مع اقتراب نهاية نوفمبر، السؤال ليس ما إذا كان DeFi سيتعافى — بل مدى سرعة انتعاشه بمجرد توقف السوق الأوسع عن التراجع. إذا كان الماضي دليلًا، فإن الأموال التي تغادر السوق نادرًا ما تبقى خارجه لفترة طويلة. في الوقت الحالي، قد يبدو الرسم البياني وكأن القهوة انسكبت عليه، لكن البناة والمتداولين والمتحمسين للعملات الرقمية لا ينوون المغادرة. في DeFi، قد تكون فترات الهبوط مؤلمة، لكن العودة غالبًا ما تكون أقوى.

الأسئلة الشائعة

• ما سبب انخفاض TVL في DeFi بقيمة تقارب مليار دولار؟ شهد السوق تراجعًا واسع النطاق في نوفمبر أدى إلى سحب السيولة من البروتوكولات الكبرى عالميًا.
• أي منصات DeFi كانت الأكثر تضررًا؟ البروتوكولات الرائدة مثل Lido وEigenlayer وEther.fi سجلت بعضًا من أكبر التراجعات خلال 30 يومًا.
• ما هي قيمة الأصول التي لا تزال تسيطر عليها أكبر بروتوكولات DeFi؟ أكبر 12 منصة في القطاع تحتفظ بمعظم قيمة الـ112.696 مليار دولار المتبقية من TVL عالميًا.
• هل من المتوقع تعافي DeFi قريبًا؟ من الممكن حدوث انتعاش بمجرد استقرار أسواق العملات الرقمية العالمية وعودة السيولة.