(DeFi) التمويل اللامركزي

آلية الحرق في Terra Classic (LUNC) تُعد بروتوكولًا انكماشيًا يهدف إلى إزالة جزء من الرموز بشكل دائم من التداول عبر قواعد على السلسلة، وذلك بهدف تقليص إجمالي عرض LUNC وتشكيل نموذجه الاقتصادي. بعد أن شهد نظام Terra البيئي تغييرات هيكلية وأعيد بناؤه، أصبح اعتماد آلية حرق LUNC شائعًا في ضرائب التداول، واقتراحات المجتمع، والأنشطة على السلسلة. في الأساس، صُممت هذه الآلية لتقليل العرض من خلال ربط تقليل الرموز مباشرة بنشاط المستخدم.

يتضمن إطار اقتصاديات الرمز Terra Classic (LUNC) العرض والتوزيع وآليات الحوافز والانكماش، ويرتكز على الرمز الأصلي LUNC لدعم عمليات الشبكة، الحوكمة، ونقل القيمة. عقب تغييرات هيكلية جوهرية وإعادة تنظيم نظام Terra البيئي، تحول نموذج رمز LUNC من نموذج يعتمد على سك العملة المستقرة إلى نهج انكماشي يقوده المجتمع، ويُستخدم حاليًا في تطبيقات التداول والتخزين والحوكمة.

تمنح Kinesis Silver (KAG) وETF الفضة المستثمرين إمكانية تخصيص الأصول في الفضة، مع اختلاف واضح في آليات العمل. توفر ETF الفضة تعرضًا ماليًا لأسعار الفضة، في حين يمثل KAG أصلًا رقميًا مدعومًا باحتياطيات فضة حقيقية. يمتلك الحاملون أسهمًا رقمية تعادل قيمة الفضة الأساسية، ويمكنهم طلب الاسترداد الفعلي عند استيفاء الشروط المحددة. بخلاف ETF الفضة، يتيح KAG نقل الأصول على السلسلة وتوزيع العائد عبر المنصة، بينما تعد ETF الفضة أكثر ملاءمة للاستثمار عبر حسابات الأوراق المالية التقليدية.

Curve (CRV) هو بروتوكول تبادل لامركزي (DEX) متخصص في تداول العملات المستقرة، ويعتمد على خوارزمية StableSwap الحصرية لتوفير مبادلات منخفضة الانزلاق السعري بين الأصول المتشابهة. يركز على دعم تداول العملات المستقرة والأصول المرتبطة والأصول المغلفة، ويشكل مكونًا جوهريًا في بنية سيولة التمويل اللامركزي (DeFi).

تعتمد Curve على خوارزمية StableSwap المصممة خصيصًا للعملات المستقرة، لتوفير مسار تداول مثالي. يحقق هذا الأسلوب انزلاقًا سعريًا منخفضًا للغاية عند تقارب أسعار الأصول، ويعدل منحنى السعر بشكل ديناميكي للحفاظ على استقرار السوق مع تباعد الأسعار. في الأساس، تعمل آلية Curve على تحسين هيكل منحنى السعر وتوزيع السيولة معًا، مما يقلل من تأثير السعر والخسارة الرأسمالية في كل عملية تداول.

توفر Kinesis Silver (KAG) دعمًا لقيمة الأصول الرقمية عبر آلية احتياطي فضة مادي بنسبة 1:1، حيث تدعم كل وحدة KAG بأونصة واحدة من الفضة المحفوظة. عند الإصدار، تخصص المنصة كمية مماثلة من احتياطيات الفضة وتتابع تداول الأصول عبر دفتر الأستاذ على السلسلة. وبالاعتماد على الخزنات الحفظية، والتدقيق من طرف ثالث، وآليات الاسترداد المادي، يؤسس KAG رابطًا مباشرًا بين الرموز الرقمية وقيمة الفضة، مما يتيح للمستخدمين الوصول إلى قيمة الفضة رقميًا.

يعد Kinesis Silver (KAG) أصلًا رقميًا مدعومًا بالفضة أطلقته Kinesis Monetary، حيث يمثل كل KAG أونصة واحدة من الفضة المحفوظة لدى جهة موثوقة. من خلال دمج احتياطيات الفضة الفعلية مع إمكانيات النقل عبر البلوكشين، يستطيع المستخدمون الاحتفاظ بقيمة الفضة ونقلها رقميًا بسهولة. وعلى عكس صناديق ETF التقليدية للفضة، يركز KAG على تداول الأصل الرقمي وقابليته للاسترداد، ويعتمد آلية توزيع العائد المرتبطة برسم التداول على المنصة. بذلك، يمثل KAG نموذجًا مبتكرًا لأصول المعادن الثمينة الرقمية.

يُعد GRT رمز الخدمة الأصلي في شبكة The Graph، ويُستخدم أساسًا لسداد رسوم استعلامات البيانات على السلسلة، ودعم تخزين عقدة المؤشر، والمساهمة في حوكمة البروتوكول. وتنبع قيمة GRT من ارتفاع الطلب على استعلامات البيانات على السلسلة، وزيادة متطلبات تخزين العقد، بالإضافة إلى التوسع المستمر في منظومة The Graph.

يُعتبر كل من The Graph وChainlink من البروتوكولات الأساسية لبنية Web3 التحتية، ولكل منهما دور مميز. يتخصص The Graph في فهرسة واستعلام بيانات البلوكشين، ما يتيح وصولًا فعالًا للبيانات لتطبيقات التمويل اللامركزي (DeFi) وNFT وDAO. بينما توفر Chainlink خدمات أوراكل لامركزية، ما يسمح بنقل البيانات خارج السلسلة إلى العقود الذكية. باختصار، يتولى The Graph "قراءة البيانات على السلسلة"، بينما تركز Chainlink على "إدخال البيانات خارج السلسلة". وبذلك، يشكل كلاهما عناصر أساسية في بنية بيانات Web3، حيث تحدد قيمة رموزهما—GRT وLINK—بناءً على الطلب على استعلام البيانات وطلب استدعاء الأوراكل على التوالي.

يضع The Graph قواعد الفهرسة عبر Subgraph، حيث يتولى Indexers مسؤولية فهرسة البيانات، ويعتمد على GraphQL لتقديم خدمات استعلام بيانات فعّالة. يمكّن هذا المطوّرين من الوصول السريع إلى البيانات على السلسلة، مما يقلل كثيرًا من تكاليف معالجة البيانات لتطبيقات Web3. ويجعل نموذج تشغيل The Graph منه عنصرًا أساسيًا في البنية التحتية لتطبيقات مثل DeFi وNFT وDAO، كما يُعد محركًا رئيسيًا للقيمة لرمز GRT.

تُعد Maple Finance (SYRUP) بروتوكول إقراض لامركزي متطور، صُمم خصيصًا للمؤسسات بهدف ربط مزودي رأس المال بالمقتَرِضين المؤسسيين من خلال نموذج إقراض رصيد على السلسلة. بخلاف منصات التمويل اللامركزي (DeFi) التقليدية التي تعتمد على الإفراط في الضمانات، يعتمد Maple Finance على آلية تقييم رصيد من خلال مندوب التجمع، ما يتيح للمؤسسات حلول إقراض أكثر كفاءة في استخدام رأس المال. ويضطلع رمز SYRUP بأدوار الحوكمة، وتقديم الحوافز، والاستحواذ على القيمة ضمن النظام البيئي. ومع تزايد تدفق رأس المال المؤسسي إلى قطاع التمويل اللامركزي، يبرز Maple Finance كبنية تحتية أساسية لرصيد على السلسلة للمؤسسات.

تعتمد Maple Finance في جوهرها على ربط مزودي السيولة بالمقترضين المؤسسيين عبر تجمعات إقراض على السلسلة. ويتولى مفوض التجمع في المنصة مسؤولية مراجعة الرصيد الائتماني للمقترضين، وتحديد شروط القرض، وإدارة المخاطر. في المقابل، يكسب مزودو السيولة عوائد من خلال إيداع أموالهم في تجمعات الإقراض. وبالمقارنة مع نموذج الإفراط في الضمانات المعتمد في التمويل اللامركزي (DeFi)، تعزز آلية تجمعات الإقراض المؤسسية لدى Maple Finance كفاءة رأس المال وتوفر حلاً أكثر مرونة للتمويل المؤسسي على السلسلة.

تُعد Maple Finance وAave من أبرز البروتوكولات في مجال الإقراض ضمن التمويل اللامركزي (DeFi)، رغم اختلاف فلسفة التصميم بينهما بشكل أساسي. تم تصميم Aave كمتجر إقراض مفتوح وغير مقيد بالإذن مع الإفراط في الضمانات، حيث تُعدل معدلات الفائدة خوارزميًا لتلبية احتياجات المستخدمين العالميين. أما Maple Finance، فهي تركز على سوق الائتمان المؤسسي، وتوفر تمويلًا على السلسلة—including بعض القروض غير المضمونة—للمؤسسات عبر تقييم الائتمان وآليات الوصول. تضع Aave السيولة والشمولية في المقدمة، بينما تمنح Maple Finance الأولوية للائتمان وهياكل العائد المؤسسي. وبذلك، يجسد كلا البروتوكولين تطورًا جوهريًا في الإقراض ضمن التمويل اللامركزي (DeFi)، ليعكس الانتقال من التمويل المفتوح إلى نظام مالي متعدد الطبقات.

مع طرح wXRP، أصبح لدى حاملي XRP إمكانية الوصول المباشر إلى منظومة Solana، مما يسمح لهم بالتفاعل مع تطبيقات التمويل اللامركزي (DeFi) دون الحاجة إلى بيع الأصول الخاصة بهم. في هذه المقالة، سنستعرض آلية عمل wXRP وتأثيراته على نطاق أوسع.

تُستخدم عملة MNT في شبكة Mantle لدفع رسوم المعاملات، والمشاركة في قرارات الحوكمة، وتحفيز النظام البيئي. وترتبط نشاطات المستخدم بتشغيل النظام من خلال هذا الأصل الأساسي.