خيارات أساسيات

ما هي خيارات

خيارات هي مشتقات تمنح حاملها الحق، ولكن ليس الالتزام، لشراء أو بيع أصل أساسي بسعر محدد مسبقًا في أو قبل تاريخ انتهاء محدد. يدفع المشتري قسطًا للحصول على هذا الحق، بينما يتلقى البائع القسط ويجب عليه الوفاء بالعقد إذا اختار المشتري ممارسته.

جوهر تداول الخيارات يكمن في عدم التماثل بين الحقوق والالتزامات:

• المشتري: لديه الحق في التنفيذ. الحد الأقصى للخسارة هو القسط المدفوع، بينما يمكن أن تكون الأرباح المحتملة غير محدودة (على سبيل المثال، في خيار الشراء إذا ارتفع سعر الأصل الأساسي).
• البائع: يجب عليه الوفاء بالعقد إذا تم التنفيذ. الأرباح محدودة بالقسط المستلم، ولكن الخسائر المحتملة يمكن أن تكون كبيرة (على سبيل المثال، يجب على بائع خيار الشراء تسليم الأصل بالسعر المحدد حتى لو ارتفع السعر في السوق بشكل كبير). قد يؤدي عدم كفاية الهامش إلى التصفية القسرية.

مشتري خيار الشراء: لديه الحق في شراء الأصل بسعر التنفيذ في تاريخ الانتهاء.

مشتري خيار البيع: لديه الحق في بيع الأصل بسعر التنفيذ في تاريخ انتهاء الصلاحية.

مثال: لنقل أنك تعتقد أن سعر البيتكوين (BTC) سيرتفع. تقوم بشراء خيار شراء على BTC بسعر تنفيذ قدره 100,000 USDT. إذا ارتفع سعر السوق إلى 105,000 USDT، فلا يزال لديك الحق في شراء 1 BTC بسعر 100,000 USDT، مما يكسبك ربحًا قدره 5,000 USDT.

إذا ظل السعر أقل من سعر التنفيذ، يمكنك اختيار عدم ممارسة الخيار، وستكون خسارتك الوحيدة هي القسط المدفوع. بدلاً من ذلك، إذا كنت تتوقع أن ينخفض سعر BTC، يمكنك شراء خيار بيع بدلاً من ذلك.

لست مقيدًا بشراء الخيارات — يمكنك أيضًا أن تكون بائع خيارات.

فهم ITM / ATM / OTM في خيارات التداول، ITM، ATM، و OTM تستخدم لوصف "مدى نقود" الخيار - أي ، العلاقة بين سعر الإضراب والسعر الحالي للأصل الأساسي .

ATM – خيار في النقطة

• تعريف: سعر التنفيذ ≈ السعر الأساسي الحالي
• مثال: سعر BTC حاليًا هو 100,000 دولار.
• تعتبر خيارات الشراء أو البيع بسعر تنفيذ 100,000 دولار ATM

ITM – خيار داخل النقود

• التعريف: ممارسة الخيار ستؤدي إلى تحقيق ربح.
• بالنسبة لخيارات الشراء (Call):

سعر التنفيذ < السعر الأساسي الحالي → لديك الحق في الشراء بسعر أقل، وهو أمر مفيد.

• بالنسبة لخيارات البيع (Put):

سعر الإضراب > السعر الأساسي الحالي → لديك الحق في البيع بسعر أعلى، وهو أمر مفيد.

• مثال: سعر BTC حاليًا هو 100,000 دولار:
• خيار الشراء بسعر تنفيذ 95,000 دولار → داخل المال (يمكنك شراء الأصل بسعر 100,000 دولار مقابل 95,000 دولار).
• خيار البيع بسعر تنفيذ 105,000 دولار → داخل المال (يمكنك بيع الأصل بسعر 100,000 دولار مقابل 105,000 دولار).

OTM – خيار خارج النقود

• التعريف: ممارسة الخيار ستؤدي إلى خسارة.
• بالنسبة لخيارات الشراء (Call):

سعر التنفيذ > السعر الأساسي الحالي

• لخيارات البيع (Put):

سعر التنفيذ < السعر الأساسي الحالي

• مثال: سعر BTC حالياً هو 100,000 دولار:
• سعر تنفيذ خيار الشراء 105,000 دولار → خارج النقود (غير مربح، شراء بسعر أعلى)
• سعر تنفيذ خيار البيع 95,000 دولار → خارج النقود (غير مربح، بيع بسعر أقل)

جدول ملخص المقارنة:

العناصر الأساسية لعقد الخيارات

عند مراجعة خيارات عقد، هناك خمسة معايير رئيسية يجب أخذها بعين الاعتبار:

1. الأصل الأساسي

الأداة المالية التي يستند إليها الخيار. يمكن أن يكون الأصل الأساسي فضة أو بيتكوين أو عملات مشفرة أخرى أو عملات ورقية أو أسهم. تتعلق الأرباح والخسائر من الخيار بشكل مباشر بتقلبات أسعار الأصل الأساسي.

2. خيارات نوع

• خيارات : منح المشتري الحق في شراء الأصل الأساسي بالسعر المتفق عليه.
• خيارات البيع: منح المشتري الحق في بيع الأصل الأساسي بالسعر المتفق عليه.

بعد دفع القسط، يحتفظ المشتري بالحق في التنفيذ، بينما يلتزم البائع بالوفاء بالعقد.

3. تاريخ الانتهاء

هذا هو التاريخ النهائي الذي يبقى فيه عقد الخيارات ساري المفعول. عند انتهاء الصلاحية، يحق للمشتري أن يقرر ما إذا كان سيمارس العقد بسعر التنفيذ (إذا كانت الخيار لا يزال يحمل قيمة). بالنسبة لخيار الأوروبي، يمكنك فقط الممارسة في تاريخ انتهاء الصلاحية. بالنسبة لخيار الأمريكي، يمكنك اختيار الممارسة في أي وقت قبل أو في تاريخ انتهاء الصلاحية.

4. سعر التنفيذ

السعر المتفق عليه مسبقًا الذي يمكن عنده شراء أو بيع الأصل الأساسي.

• خيارات الشراء: تمنح المشتري الحق في شراء الأصل الأساسي بسعر محدد مسبقًا.
• خيارات البيع : يمنح المشتري الحق في بيع الأصل الأساسي بسعر محدد مسبقًا. العلاقة بين سعر التنفيذ وسعر السوق للأصل الأساسي تحدد القيمة الجوهرية للخيارات.

5. سعر الخيار / القسط

• التكلفة المدفوعة من قبل المشتري للحصول على الحق في التنفيذ. هذه العلاوة هي دخل البائع وتمثل الحد الأقصى المحتمل لخسارة المشتري. - تتأثر العلاوة بعوامل مثل تقلبات الأصول، ومدة انتهاء الصلاحية، وقرب سعر التنفيذ من السعر السوقي.

كما هو موضح في الصورة أدناه، تتيح منصة Gate للمستخدمين اختيار سلاسل خيارات الأصول الأساسية المختلفة وعرض جداول على شكل حرف T لمواعيد انتهاء مختلفة وأسعار تنفيذ.

كيفية التعرف على عقد خيارات في Gate

على منصة Gate، يتم تصنيف الخيارات باستخدام التنسيق التالي:

الأصول ذات الصلة – انتهاء الصلاحية – السعر المحدد – نوع الخيارات

على سبيل المثال، إذا رأيت:

BTC – 250620 – 96000 – P

هذا يعني الأصل الأساسي هو بيتكوين (BTC)، تاريخ الانتهاء هو 20 يونيو 2025، سعر الإضراب هو 96,000 USDT، نوع الخيار هو خيار بيع. لذلك، يقوم مشتري هذا الخيار بشراء الحق في بيع البيتكوين بسعر 96,000 USDT في 20 يونيو 2025.

إذا رأيت:

BTC - 250630 - 109500 - C

هذا يعني الأصل الأساسي هو بيتكوين (BTC)، تاريخ انتهاء الصلاحية هو 30 يونيو 2025، سعر التنفيذ هو 109,500 USDT، نوع الخيار هو خيار شراء. يشتري مشتري خيار الشراء هذا الحق في شراء البيتكوين بسعر 109,500 USDT في 30 يونيو 2025.

المعلمة النهائية، سعر الخيار (القسط)، معروضة في سلسلة الخيارات ودفتر الطلبات، وسيتم شرحها بالتفصيل لاحقًا.

فيما يلي واجهة الطلب على Gate. بعد اختيار عقد، يتم عرض معرف الخيار كما يلي: