خلفية NFT AMM1. خلفية NFT AMM
في سوق تداول NFT السائد، الطريقة الأكثر شيوعًا للتداول هي نظير إلى نظير، حيث يمكن للمشترين إما تقديم عرض على NFT الذي يهتمون به أو شرائه مباشرة بناءً على السعر المدرج للبائع. هذا النوع من التداول هو تداول أوامر الحد من دفتر الطلبات. الجانب السلبي لهذه الطريقة هو أن البائعين لا يمكنهم دائمًا إجراء عملية بيع بسرعة، وإذا كانوا بحاجة إلى بيع أصولهم بسرعة، فقد يضطرون إلى خفض السعر، مما يؤدي إلى الخسارة. ولمعالجة هذه المشكلات، تم تقديم NFT AMM. تركز NFT AMM على السيولة وتسمح للمستخدمين بأن يصبحوا مزودي سيولة. ومن خلال المشاركة في سيولة السوق، يمكن للمستخدمين كسب دخل إضافي.
ما هو أم؟
صانعو السوق الآليون (AMM) عبارة عن بروتوكولات تستخدم بشكل شائع من قبل منصات التداول اللامركزية لتسعير الأصول من خلال الصيغ الرياضية. على عكس منصات التداول التقليدية التي تستخدم طريقة دفتر الطلبات، يتم تسعير الأصول من خلال خوارزميات التسعير. تختلف صيغة تسعير AMM اعتمادًا على البروتوكول. على سبيل المثال، يستخدم Uniswap نموذج صانع سوق المنتج الثابت، والذي يتم تمثيله بالصيغة x * y = k. في هذه الصيغة، يمثل x مبلغ رمز واحد في مجمع السيولة، ويمثل y مقدار الرمز المميز الآخر، وk ثابت ثابت يشير إلى أن إجمالي مبلغ السيولة في المجمع يجب أن يظل ثابتًا. تعمل AMM بشكل مشابه لمنصات تداول دفتر الطلبات التقليدية من خلال إعداد أزواج تداول مثل ETH/USDT. ومع ذلك، لا يحتاج المتداولون الذين يستخدمون AMM إلى التداول مع طرف مقابل محدد. وبدلا من ذلك، فإنها تتفاعل مع مجمعات السيولة وتستخدم الخوارزميات لتحقيق التجارة الفورية.
ما هو NFT AMM؟
NFT AMM هو بروتوكول صانع سوق آلي مصمم خصيصًا لـ NFTs. فهو يسمح لأي مستخدم بأن يصبح مزودًا للسيولة في السوق، مما يوفر نفس ظروف التداول لسوق NFT مثل Defi من خلال تحسين السيولة لتداول مقتنيات NFT. ومع ذلك، على عكس Defi، يتكون مجمع السيولة الخاص به من NFTs والرموز، مما يمكّن المستخدمين من شراء أو بيع NFTs من خلال مجمع السيولة. على النقيض من نموذج المنتج الثابت x * y = k المستخدم في وضع Uniswap التقليدي، يستخدم NFT AMM نموذج وظيفة التسعير، الذي يتميز بمنحنيات خطية وأسية. في مجموعة من المنحنيات الخطية، سيتحرك سعر NFT بمقدار دلتا ثابت في كل مرة تحدث فيها معاملة. في المقابل، في مجموعة من المنحنيات الأسية، يتم ضرب سعر NFT في دلتا تناسبية ثابتة في كل مرة تكون هناك معاملة. يتم تعيين الدلتا النسبية من قبل المستخدم عند إنشاء تجمع التدفق ولا يمكن تعديلها.
ما هي ميزة NFT AMM؟
باستخدام أوضاع AMM وNFT AMM التقليدية كأمثلة، يتم توضيح الفرق بين نموذجي التسعير من خلال محاسبة البيانات الحقيقية. عادةً ما يكون حجم العمل لمشروع NFT واحد أقل من 10000. إذا تم استخدام خوارزمية المنتج الثابت لمجمع السيولة Uniswap x * y = z، فقد يؤدي ذلك إلى عدد كبير من الأسعار المنزلقة بسبب عدم كفاية السيولة من جانب واحد.
*1. AMM التقليدي (وضع المنتج الثابت مع x y= k)**
لنفترض أن لدينا مجمع سيولة يتكون من 10 NFTs و10 ETH، باستخدام خوارزمية المنتج الثابت x * y = z، حيث يمثل x عدد NFTs، ويمثل y مقدار ETH، وz ثابت ثابت، في هذه الحالة ، ض=100.
ومع ذلك، إذا انخفض عدد NFTs في المجمع بشكل كبير بسبب الشراء والبيع المستمر، فقد يتباين السعر بشكل حاد. على سبيل المثال، إذا كان هناك 2 NFTs فقط متبقية في المجمع، فسيرتفع سعر الشراء إلى 50 ETH، بينما مع 10 NFTs متبقية في المجمع، سيكون سعر الشراء 1.111 ETH. ولذلك، فإن استخدام خوارزمية المنتج الثابت قد لا يكون طريقة التسعير الأكثر فعالية لـ NFTs، حيث يكون العرض محدودًا وفريدًا.
2.NFT AMM (المنحنى الأسي)
فيما يلي مثال على مجمع سيولة ذو منحنى أسي، يتكون من 10 NFTs و10 ETH، مع دلتا قدرها 0.1. في كل مرة تتم فيها معاملة، يتم ضرب سعر NFT بـ 1.1 (1 + دلتا 0.1).
ونتيجة لذلك، عندما يكون هناك 10 NFTs متبقية في المجمع، يكون سعر الشراء هو 1 ETH. عندما لا يكون هناك سوى 2 NFTs متبقية في المجمع، يرتفع سعر الشراء فقط إلى 2.144 ETH، وهو انخفاض كبير مقارنة بـ 50 ETH في المثال السابق. يوفر نموذج التسعير هذا نطاقًا أضيق من تقلبات الأسعار مقارنة بـ AMM التقليدية (أعلى سعر شراء NFT في مجمع السيولة هو 2.358 ETH، وأعلى سعر بيع NFT هو 2.358 ETH، وأقل سعر شراء NFT هو 0.386 ETH، والسعر الإجمالي يتم التحكم في تقلبات الأسعار خلال 2)، مما يجعلها أكثر ملاءمة لمعاملات سوق NFT المحدودة.
ما هو مجمع السيولة؟
يلعب مزودو السيولة (LPs) دورًا حاسمًا في عمل مجمعات السيولة. بشكل أساسي، يقوم الشركاء المحدودون بضخ الأموال في المجمع، والذي يعمل بمثابة مجمع كبير من الأموال للمتداولين لإجراء المعاملات معهم. كتعويض عن توفير السيولة للبروتوكول، يحصل الشركاء المحدودون على عمولة من المعاملات التي تتم داخل المجمع. في نموذج Defi، يتم تحديد نسبة العمولات المكتسبة بشكل موحد بواسطة البروتوكول. ومع ذلك، في نموذج NFT AMM، يتم تحديد النسبة المئوية للرسوم المكتسبة من قبل منشئ مجمع السيولة. على سبيل المثال، في حالة Uniswap، يُطلب من مزودي السيولة إيداع رمزين مكافئين في مجمع السيولة، مثل 50% ETH و50% DAI في مجمع ETH/DAI. من ناحية أخرى، تتطلب NFT AMM من LPs إيداع مبلغ معين من NFT وما يعادلها من الرموز المميزة في مجمع أموال السيولة. على سبيل المثال، يمكن لشركة LP إيداع قطعة واحدة من BAYC و100USDT في صندوق أموال BAYC/USDT، على افتراض أن سعر السوق لـ BAYC هو 100USDT في ذلك الوقت.
ما هو فقدان عدم الثبات؟
تحدث الخسارة غير الدائمة عندما تتغير نسبة سعر الرموز المميزة المودعة أو NFTs مقارنة بوقت إيداعها في البداية في المجمع. كلما زاد تغير السعر، زادت الخسارة غير الدائمة. في حين أن مصطلح "غير دائم" يعني ضمنا أنه قد يتم تخفيض الخسارة إذا استعاد الأصل سعر الإيداع الأولي، فإنه يمكن أن يتحول إلى خسارة دائمة إذا تم سحب الأموال بنسبة سعر مختلفة عما كانت عليه عندما تم إيداعها. لذلك، يوصى بأن يحتفظ مزودو السيولة بالرموز المميزة الخاصة بهم بدلاً من إيداعها في المجمع عندما يتغير سعر الرموز المميزة أو NFTs في مجمع السيولة بشكل كبير.
كيف أقوم بإنشاء مجمع سيولة NFT？
لإنشاء مجمع سيولة NFT، قم بتسجيل الدخول إلى حساب Gate الخاص بك واستخدم وظيفة NFT AMM. حدد نوع المجمع، واختر من بين ثلاثة خيارات (شراء NFTs بالرموز، وبيع NFTs للرموز، وتداول NFTs لكسب الرسوم)، وقم بتعيين معلمات مجمع السيولة، بما في ذلك النسبة المئوية لرسوم المعاملات المفروضة لكل معاملة، والسعر الأولي لـ NFTs NFT، كيف يتغير منحنى السعر، ونسبة تغير سعر NFT بعد كل صفقة.
بعد ذلك، قم بتعيين معلمات مجمع السيولة:
النسبة المئوية: النسبة المئوية لرسوم المعاملات المفروضة على كل معاملة
السعر الأولي: السعر الأولي لـ NFT
المنحنى المشترك: كيف يتغير منحنى السعر
دلتا: نسبة تغير سعر NFT بعد كل صفقة
النصف الأيسر هو تحديد معلمات السعر. يعد إعداد المعلمة المعقولة هو المفتاح لتجمع السيولة الناجح. قم بتعيين حدود البيع والشراء، وسيقوم البروتوكول بحساب عدد NFTs والرموز المميزة المراد إيداعها. يمكنك عرض تكلفة وفائدة المعاملة من خلال النظر إلى منحنى السعر أدناه.
الخطوة الأخيرة هي تحديد NFT المراد إضافته إلى مجمع السيولة والتأكد من تعيين المعلمات بشكل صحيح. بعد إعادة تحميل العمل والأموال، يكون الإنشاء ناجحًا.
