في مجال الأصول الرقمية، أعادت الإقراض اللامركزي بناء نموذج الإقراض من خلال تقنية البلوكشين والعقود الذكية، مما يوفر للمستخدمين خدمات مالية شفافة وموثوقة دون الحاجة إلى الثقة في الأطراف الثالثة. ستتناول هذه المقالة المبادئ التشغيلية، والمزايا، والمخاطر الخاصة بالإقراض اللامركزي، وستستكشف السيناريوهات التطبيقية الرئيسية والاتجاهات المستقبلية في صناعة الأصول الرقمية.
1. تعريف وميزات أساسية للإقراض اللامركزي
أحد المجالات الأساسية للتطبيق في مجال العملات الرقمية (التمويل اللامركزي) يشير إلى إتمام المستخدمين مباشرةً أنشطة الإقراض والاقتراض من خلال العقود الذكية على البلوكشين، دون الاعتماد على وسطاء مثل البنوك أو البورصات. تشمل ميزاته الأساسية ما يلي:
- لا حاجة لفحص الائتمان يحتاج المقترض فقط إلى تقديم الأصول الرقمية كضمان، دون الحاجة إلى تقديم معلومات الائتمان الشخصية.
- الوصول المفتوح العالمي يمكن لأي مستخدم لديه اتصال بالإنترنت ومحفظة تشفير المشاركة، متجاوزًا القيود الجغرافية.
- التسوية الفورية والشفافية جميع سجلات المعاملات متاحة للجمهور على البلوكشين، وتقوم العقود الذكية بتنفيذ السداد والتسويات تلقائيًا.
- آلية الإفراط في ضمان التمويل لتجنب مخاطر تقلبات السوق، يجب على المقترضين رهن أصول بقيمة تزيد عن مبلغ القرض (مثل، ETH، BTC، إلخ)، حيث تتراوح نسبة الضمان عادة بين 120%-150%.
2. آلية تشغيل الإقراض اللامركزي
1. الأساس التقني: العقود الذكية وبرك السيولة
- العقد الذكي البرنامج البرمجي الذي ينفذ تلقائيًا شروط الإقراض يحل محل المراجعة اليدوية والتشغيل للوسطاء التقليديين.
- مجموعة السيولة يقوم المستخدمون بإيداع الأصول في صندوق السيولة للبروتوكول (مثل cToken الخاص بـ Compound، و aToken الخاص بـ Aave)، مما يشكل سوق إقراض مشترك. يتم تعديل أسعار الفائدة ديناميكيًا بناءً على العرض والطلب.
2. العملية النموذجية
- أصول الضمان يقوم المستخدمون بقفل الأصول الرقمية (مثل ETH) في البروتوكول لتوليد شهادات ضمان.
- إقراض الأموال وفقًا لمعدل الضمان، يمكن للمستخدمين اقتراض العملات الثابتة (مثل DAI، USDC) أو غيرها من الأصول الرقمية.
- سداد وتسوية إذا انخفضت قيمة الضمان تحت العتبة، فإن العقد الذكي يقوم تلقائيًا بتفعيل عملية التصفية لحماية مصالح المقرض.
3. مقارنة النماذج السائدة
| وضع | الميزات |
|---|---|
| الإقراض المفرط الضمان | يقوم المستخدمون بالتعهد بـ ETH لإصدار العملة المستقرة DAI، مع نسبة ضمان تصل إلى ≥150%. |
| إقراض تجمع السيولة | يدعم نموذج حوض السيولة الودائع/السحوبات المرنة، وأسعار الفائدة الخوارزمية، والتوسع عبر سلاسل متعددة. |
| قرض فوري | تتطلب القروض غير المضمونة أن يتم الاقتراض والسداد داخل نفس الكتلة، وتستخدم عادةً في عمليات التحكيم والرفع. |
3. مزايا الإقراض اللامركزي
- تحسين معدل استخدام الأصول يمكن للمستخدمين الحصول على السيولة دون بيع الأصول الرقمية الخاصة بهم، مما يتجنب الفرص الضائعة للتقدير طويل الأجل.
- حد منخفض وكفاءة عالية لا تتطلب أي فحوصات ائتمانية تقليدية، وعملية الإقراض تستغرق فقط بضع دقائق، مما يجعلها مناسبة بشكل خاص للمستثمرين الصغار إلى المتوسطين.
- تنويع العوائد يكسب "المودع" أو "موفر السيولة (LP)" فائدة من خلال توفير السيولة، حيث تكون العوائد السنوية عادةً أعلى من المدخرات التقليدية.
4. كيف تشارك بشكل آمن في إقراض اللامركزية؟
- اختر منصة متوافقة : فضّل المنصات التي تدمج البروتوكولات الرئيسية مثل Gate وقد اجتازت تدقيقات الأمان.
- أصول الرهن العقاري اللامركزية تجنب التركيز المفرط على العملات ذات التقلبات العالية لتقليل مخاطر التصفية.
- المراقبة في الوقت الحقيقي للمراكز استخدم ميزة لوحة التحكم في الأصول في Gate لتعيين تنبيهات الأسعار والسداد التلقائي.
من خلال الإقراض اللامركزي، يمكن للمستخدمين الاحتفاظ بقيمة الاحتفاظ طويلة الأجل للأصول الرقمية والحصول على السيولة بشكل مرن. مع التقدم التكنولوجي والتحسينات التنظيمية، سيصبح الإقراض اللامركزي حجر الزاوية الذي لا غنى عنه في نظام الأصول الرقمية.
