نظرة عامة
يتيح التداول في السوق ما قبل الإدراج على Gate للمستخدمين تداول العقود الدائمة المقومة بـ USDT والتي لم يتم إدراجها بعد. وعند إدراج هذه العقود في الأسواق الفورية ذات الصلة، فإنها تتحول تلقائيًا إلى عقود دائمة قياسية.
يختلف تداول السوق ما قبل الإدراج من حيث الآليات والخصائص عن التداول في العقود الدائمة العادية، ويتطلب فهمًا دقيقًا للآليات والمخاطر المصاحبة له قبل التداول.
آليات المنتج
1. آلية التسعير
1.1
يستخدم تداول العقود في السوق ما قبل الإدراج آلية السعر المزدوج نفسها المستخدمة في العقود الدائمة العادية إذا كان سعر العملة متاحًا كسعر مرجعي (Index Price).
- السعر المرجعي: سعر السوق الفوري في السوق ما قبل الإدراج
- سعر المؤشر: الوسيط بين (السعر 1، السعر 2، سعر آخر تنفيذ) السعر 1 = السعر المرجعي × (1 + معدل الأساس التمويلي) معدل الأساس التمويلي = معدل التمويل × (المدة المتبقية حتى التسوية التالية / فترة التسوية التمويلية) السعر 2 = السعر المرجعي + متوسط الحركة لمدة 5 دقائق متوسط الحركة لـ 5 دقائق = المتوسط المتحرك [(سعر الشراء 1 + سعر البيع 1) / 2 - السعر المرجعي]
1.2
إذا لم يكن سعر العملة متاحًا كسعر مرجعي، يتم احتساب السعر المرجعي أثناء ظروف السوق الشديدة باستخدام بيانات العقود الدائمة السابقة. في ظل ظروف السوق الشديدة، قد لا تتمكن Gate من الحصول على سعر فوري معقول من أي منصة، بما في ذلك منصتها. في هذه الحالة، يتم حساب السعر المرجعي بناءً على آخر سعر تنفيذ للعقود الدائمة لضمان منطقية السعر. الصيغة: يتم احتساب السعر المرجعي باستخدام السعر المستهدف المسجل كل ثانية خلال آخر 10 ثوانٍ: السعر المرجعي عند اللحظة Tn = α × السعر المستهدف عند Tn + (1 − α) × السعر المرجعي عند T(n-1)
- حيث α = 0.1818 (وقد يتم تعديله حسب ظروف السوق)
حساب السعر المستهدف
يُحتسب السعر المستهدف للعقد الدائم كل ثانية وفقًا لسيناريوهين:
- في حال عدم وجود طلبات مفتوحة:
السعر المستهدف = آخر سعر تنفيذ
- في حال وجود طلبات مفتوحة:
السعر المستهدف = السعر المتوسط المرجّح المعدّل حسب العمق
حساب السعر المتوسط المرجّح المعدّل حسب العمق
يتضمن 4 خطوات:
الخطوة A: حساب حجم التداول الأساسي لمؤشر العلاوة
- يساوي حجم القاع لمؤشر العلاوة القيمة الاسمية للهامش المؤثر (IMN) الخطوة B: حساب أسعار الشراء والبيع المرجّحة حسب العمق
- إذا كان حجم القاع هو 400 USDT، تُستخدم هذه القيمة مع بيانات دفتر الطلبات لحساب السعر المرجّح. السعر المرجّح للبيع = (سعرالبيع1×الكميةعندالبيع1+…+سعرالبيعi×الكميةعندالبيعi(P1))(الكميةعندالبيع1+الكميةعندالبيع2+…+الكميةعندالبيعi(P1))\frac{(سعر البيع 1 × الكمية عند البيع 1 + … + سعر البيع i × الكمية عند البيع i (P1))}{(الكمية عند البيع 1 + الكمية عند البيع 2 + … + الكمية عند البيع i (P1))} السعر المرجّح للشراء يُحسب بنفس الطريقة.
الخطوة C: التأكد من معقولية السعر المتوسط المرجّح
- يتم ضبط السعر المرجّح لتقليل الانحراف الكبير بينه وبين أسعار الشراء/البيع. السعر المعدّل المرجّح للشراء = Max (سعر الشراء 1 × 0.98، السعر المرجّح للشراء) السعر المعدّل المرجّح للبيع = Min (سعر البيع 1 × 1.02، السعر المرجّح للبيع) الخطوة D: السعر المعدّل المرجّح المتوسط = (السعر المعدّل المرجّح للشراء + السعر المعدّل المرجّح للبيع) / 2 ثم يُستخدم السعر المستهدف الناتج في صيغة السعر المرجعي.
1.3
سيتحوّل سوق العقود في السوق ما قبل الإدراج تلقائيًا إلى سوق العقود الدائمة القياسية عند توفر السعر المرجعي أثناء ظروف السوق الشديدة. خطة الانتقال السلس للسعر:
-
خلال ظروف السوق الشديدة، يتم الانتقال التدريجي بين السعر المرجعي A والسعر المرجعي B من منصات أخرى خلال 120 ثانية: Pi=(120−i)120×Ai+i120×Bi(i=1,2,...,120)P_i = \frac{(120 - i)}{120} × A_i + \frac{i}{120} × B_i \quad (i = 1, 2, ..., 120)
-
بعد الانتقال، يتم اعتماد السعر المرجعي من المنصات الأخرى بالكامل، ويتم اعتماد آلية حساب السعر المرجعي المعتادة للعقود الدائمة.
2. قواعد الأسعار المحدودة
- أدنى سعر شراء = السعر المرجعي × (1 - 15%)
- أعلى سعر بيع = السعر المرجعي × (1 + 15%)
3. معدل التمويل
تستخدم العقود الدائمة في السوق ما قبل الإدراج نفس الصيغة المتبعة في العقود الدائمة العادية لحساب معدل التمويل، مع دورة تسوية تمتد لأربع ساعات. قد يختلف معدل التمويل بناءً على تحركات السوق. لمزيد من التفاصيل، يُرجى الرجوع إلى الرابط التالي: https://www.gate.com/help/futures/futures-logic/27569/funding-rate-and-funding-fee
4. رسوم التداول
رسوم التداول مطابقة لتلك المطبقة على العقود الدائمة القياسية. لمزيد من التفاصيل، يُرجى الرجوع إلى: https://www.gate.com/fee
5. حد المراكز والهامش المتدرج
| Tier | Risk Limit | IMR | MMR | Max Leverage |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 1000 | 10% | 5% | 10.00 |
| 2 | 2000 | 20% | 6% | 5.00 |
| 3 | 3000 | 30% | 7% | 3.33 |
| 4 | 4000 | 40% | 8% | 2.50 |
| 5 | 5000 | 50% | 9% | 2.00 |
| 6 | 10000 | 60% | 11% | 1.67 |
| 7 | 15000 | 70% | 13% | 1.43 |
| 8 | 20000 | 80% | 15% | 1.25 |
| 9 | 25000 | 90% | 17% | 1.11 |
| 10 | 30000 | 100% | 19% | 1.00 |
| 11 | 35000 | 100% | 21% | 1.00 |
| 12 | 40000 | 100% | 23% | 1.00 |
| 13 | 45000 | 100% | 25% | 1.00 |
| 14 | 50000 | 100% | 27% | 1.00 |
يُرجى الملاحظة
إن وحدة الحد الأقصى للمراكز المفتوحة ضمن حد المخاطر تُقاس بUSD، ويبلغ الحد الأعلى في السوق 50,000 USD.
6. وضع التصفية
وضع التصفية في العقود الدائمة للسوق ما قبل الإدراج يتطابق مع العقود الدائمة العادية. لمزيد من التفاصيل، يُرجى الرجوع إلى: https://www.gate.io/help/futures/futures-logic/22159/liquidation-process
7. المخاطر
نظرًا للطبيعة عالية المخاطر لتداول السوق ما قبل الإدراج، فإن هذه الأسواق أكثر عرضة لانخفاض السيولة، وارتفاع التقلبات، وزيادة احتمالية التصفية. وبالتالي، مقارنة بالعقود الدائمة، تواجه هذه الأسواق خطرًا أعلى في التصفية التلقائية للرافعة المالية (ADL).
-
في حال تم إصدار رمز جديد بصورة طبيعية وتم التأكيد على إدراجه في Gate، سيتم تحويل العقد إلى عقد دائم عادي، وسيتم تعديل المعايير مثل حدود المخاطر مع إشعار منفصل بذلك.
-
أما إذا لم يكن بالإمكان إدراج الرمز الجديد على Gate بسبب إلغاء المشروع أو مشكلات متعلقة بمراقبة المخاطر، فقد يتم إزالة العقد من السوق مبكرًا، وسيتم الإعلان عن التاريخ الدقيق للإزالة عبر إشعار رسمي.
