ما هو DeFi؟ فك شفرة صعود ومستقبل التمويل اللامركزي

تاريخ موجز لأصل وتطور التمويل اللامركزي

يمكن تتبع مفهوم DeFi إلى عام 2017، عندما وفرت إيثريوم الأساس التقني للعقود الذكية. بدءًا من عام 2018، بدأت بعض المشاريع المبكرة مثل MakerDAO بتقديم خدمات القروض بدون وسطاء. بحلول عام 2020، ومع نضوج بروتوكولات مثل Uniswap وCompound، شهدت DeFi ما يسمى بـ "صيف DeFi"، حيث تجاوز إجمالي قيمة الأصول المقفلة بسرعة عشرة مليارات دولار، مشكلاً نظامًا بيئيًا كاملًا للتمويل اللامركزي.

يتكون هذا النظام البيئي من بروتوكولات ومنصات متعددة، مما يسمح للمستخدمين بتنفيذ عمليات مالية متنوعة مثل إقراض الأصول، والتداول، وكسب الفائدة على الودائع، وحتى التأمين دون الحاجة إلى مساعدة البنوك والمؤسسات المالية.

ما هو DeFi؟ التعريف الأساسي والأساس التقني

DeFi هو اختصار لـ "Decentralized Finance"، والتي تعني التمويل اللامركزي. تم بناؤه على تكنولوجيا البلوكشين ويستخدم العقود الذكية لتنفيذ سلسلة من العمليات المالية تلقائيًا. الهدف من DeFi هو كسر الاعتماد على "الثقة" و"الوسطاء" في التمويل التقليدي وتحقيق خدمات مالية حقيقية من نظير إلى نظير.

تتكون أساساته التقنية من ثلاثة مكونات رئيسية:

1. Blockchain: كالتكنولوجيا الأساسية لتخزين البيانات والمعاملات، تتميز بالثبات والشفافية.
2. العقد الذكي: نظام قواعد يتم تنفيذه تلقائيًا بواسطة الشيفرة، مما يحل محل الموافقات اليدوية والوسطاء؛
3. محفظة العملات المشفرة: مثل MetaMask و Trust Wallet، يمكن للمستخدمين الاحتفاظ بالعملات مباشرة للمشاركة في عمليات التمويل اللامركزي المختلفة.

تركيب نظام التمويل اللامركزي

يتكون نظام DeFi البيئي الكامل من المكونات الأساسية التالية:

• بروتوكولات الإقراض: مثل Aave و Compound، تتيح للمستخدمين إيداع الأصول لكسب الفائدة أو اقتراض الأموال؛
• Protocols التداول (DEX): مثل Uniswap و Curve، يمكن للمستخدمين تبادل الرموز مباشرة دون الحاجة إلى مطابقة مركزية.
• العملات المستقرة: مثل DAI و USDC، توفر وحدة حساب مستقرة نسبياً؛
• اتفاقيات التأمين: مثل Nexus Mutual، توفر تغطية للأحداث غير المتوقعة مثل ثغرات العقود الذكية؛
• مجمع العائدات: مثل Yearn Finance، يجد تلقائيًا أفضل مسارات العائد؛
• منصة المشتقات: مثل dYdX، تقدم تداول العقود، والرافعة المالية، وغيرها من الخدمات المالية المعقدة.

يمكن غالبًا دمج هذه البروتوكولات مع بعضها البعض لتشكيل ما يعرف بـ "ليغو المال القابل للتكوين (Money Legos)", مما يعزز بشكل كبير من مرونة النظام وابتكاره.

لماذا استطاع التمويل اللامركزي الارتفاع بسرعة؟

لقد شهدت الزيادة في التمويل اللامركزي عدة عوامل رئيسية تدفعها:

1. تكنولوجيا ناضجة: توفر Ethereum وغيرها من منصات العقود الذكية الأساس للتشغيل.
2. الوصول المفتوح: يحتاج المستخدمون فقط إلى محفظة للمشاركة، ولا يتطلب الأمر التحقق من الاسم الحقيقي أو الائتمان؛
3. إغراء العائد المرتفع: التعدين المبكر للسيولة وحوافز الرموز تجذب تدفقًا كبيرًا من الأموال؛
4. الابتكار المالي: يولد باستمرار ألعاب جديدة وخدمات جديدة من خلال القابلية للتجميع؛
5. الاستياء من التمويل التقليدي: خاصة في بعض البلدان، يفضل المستخدمون الثقة بالبروتوكولات المعتمدة على السلسلة بدلاً من البنوك.

توجهات التطوير المستقبلية للتمويل اللامركزي

مع استمرار تطور تقنية DeFi، فإن مستقبلها يبدو متفائلاً بشكل واسع، ولكنها تأتي أيضًا مع العديد من التحديات:

• تحسينات في القابلية للتوسع والأداء: ستوفر تقنيات الطبقة الثانية (مثل Arbitrum وOptimism) رسومًا أقل وسرعات أسرع للتمويل اللامركزي.
• الترابط عبر السلاسل: البروتوكولات مثل كوزموس وبولكادوت تمكّن تدفق الأصول والبيانات بين سلاسل مختلفة.
• الامتثال: وكالات التنظيم العالمية تشارك تدريجياً، وقد يصبح الامتثال عتبة ضرورية للمشاريع الرئيسية في المستقبل.
• تحسين تجربة المستخدم: من واجهة المستخدم في المحفظة إلى عمليات التشغيل، ستصبح أكثر بساطة وسهولة في الاستخدام في المستقبل؛
• تعمق المشاركة المؤسسية: شركات إدارة الأصول الكبيرة والمؤسسات المالية تقوم بتطوير بنية تحتية للتمويل اللامركزي.

نصائح للمبتدئين المشاركين في التمويل اللامركزي

1. فهم المشروع من الصفر: لا تستثمر بشكل أعمى في الرموز الشعبية؛ أولاً، افهم منطق تشغيل البروتوكول.
2. اختر المنصات الرئيسية: قم بإعطاء الأولوية لاستخدام بروتوكولات مثبتة منذ فترة طويلة مثل Uniswap و Aave وغيرها؛
3. تجربة صغيرة النطاق: في البداية، يمكنك المشاركة بمبلغ صغير من الأموال لتتعلم عملية التشغيل؛
4. إعداد آليات جني الأرباح ووقف الخسائر: تعلم التحكم في المخاطر هو مهارة أساسية للمشاركة في التمويل اللامركزي.
5. احذر من الاحتيالات: لا تثق بالروابط المجهولة وعمليات الإطلاق، كن حذرًا من هجمات التصيد؛
6. انضم إلى المجتمع لتتعلم: مجتمعات التمويل اللامركزي مثل ديسكورد وتويتر مليئة بالمعلومات والفرص، مما يجعلها أماكن رائعة للمبتدئين للتعلم.